Theo Viện nghiên cứu bất động sản Việt Nam Việt Nam (VARS IRE), khoảng 1,56 triệu VND1,56 đã được đưa vào nền kinh tế trong bảy tháng đầu năm 2025, tăng 10 % so với cuối năm 2024.

Lý do chính là khả năng hấp thụ vốn thấp của các doanh nghiệp sản xuất do chi phí đầu vào cao và sức mua yếu. Nhiều dự án bất động sản, gần đây đã xóa các rào cản pháp lý, yêu cầu vốn để thực hiện.

Một số doanh nghiệp vay tiền ngân hàng nhưng lạm dụng chúng, với vốn bị đưa vào thị trường bất động sản.

Nguồn cung tiền dồi dào trên thị trường, cùng với các ưu đãi tài chính dài hạn chưa từng có như lãi suất 'không, chính sách chính của các nhà phát triển, đã là một động lực chính đẩy giá bất động sản lên, thiết lập mức giá mới, Vars Vars nói.

Viện lưu ý rằng chương trình thanh toán linh hoạt, chỉ yêu cầu 10-30 phần trăm giá trị sản phẩm trả trước, với cả tiền gốc và lãi suất trong 12 tháng đến năm năm, có thể hỗ trợ người mua nhà thực sự, nhưng cũng tạo cơ hội cho các nhà đầu tư thao túng thị trường. Họ có thể sử dụng vốn tối thiểu để đạt được lợi nhuận cao không tương xứng so với các rủi ro.

Trong thực tế, nhiều nhà đầu tư cá nhân hoặc nhóm đã sử dụng các chính sách này để mua đồng thời nhiều tài sản, tham gia các dự án khác nhau và kiếm được lợi nhuận đáng kể với số vốn ban đầu ít.

Ví dụ, với một căn hộ trị giá 3 tỷ đồng, một nhà đầu tư chỉ cần trả tiền trả trước VND600-900 triệu. Nếu giá tăng 15-20 phần trăm trong vòng 1-2 năm trong thời gian không có lãi và ân sủng, thì mức tăng của VND450-600 triệu.

Trong trường hợp này, lợi nhuận của vốn có thể đạt 50-70 phần trăm, một tỷ suất lợi nhuận đặc biệt mà ít kênh đầu tư có thể mang lại. Trong năm qua, với giá bất động sản nóng lên, một số nhà đầu tư đã tăng gấp đôi vốn của họ trong thời gian ân hạn trước khi tài sản được bàn giao, Vars Vars cho biết.

Ngoài ra, một số nhà đầu tư đã chọn không sử dụng các ưu đãi này mà thay vào đó đã trả tới 95 % giá trị hợp đồng (mức tối đa được phép cho các dự án nhà ở trong tương lai) được giảm giá lớn. Sau đó, họ bán lại với giá cao hơn so với những người mua thông qua các chương trình cho vay.

Sự quyến rũ của lợi nhuận cao đã thúc đẩy một dòng vốn mạnh vào bất động sản. Vars IRE chỉ ra rằng kỳ vọng tăng giá tiếp tục đã khiến nhiều cá nhân và nhà đầu tư tận dụng các ưu đãi này để tham gia vào thị trường và tích trữ các tài sản trong khi chờ giá tăng.

Hong Khanh